미국 고배당 ETF QYLD vs NUSI (월배당 11% vs 7%) 콜옵션, 풋옵션 이해하기

 

주식 공부를 하면서 개인 종목보다는 ETF로 투자하는 것을 선호하는 편입니다. 운용보수를 주더라도 여러 기업에 골고루 투자해서 리스크를 줄이기 위해서입니다. 배당주도 ETF로 투자를 하고 있고, 오늘은 애플, 구글, 마이크로소프트, 아마존, 페이팔, 엔비디아 등 평소 사고 싶은 미국 기업들을 포함하고, 월배당으로 7-11%를 주는 ETF 2개를 알게 되어 투자 전 비교를 해보려고 합니다. 

 

 

QYLD vs NUSI

 

 

 

 

 

QYLD vs NUSI

 

공통점

 

QYLD와 NUSI는 미국에 상장되어 있는 액티브 ETF로 나스닥 100 지수를 추종하고, 매월 배당을 지급하는 월배당 ETF입니다. ETF는 배당보다는 분배금이라고 하니 월분배금을 지급하는 ETF라는 것은 공통점입니다. 

 

	QYLD	NUSI
	액티브 ETF
지수 추종	나스닥 100 추종
배당 주기	월배당

 

 

배당률, 운용사, 운용자산

 

배당률을 보면 QYLD가 11.74%로 7%대인 NUSI보다 약 4%가 높습니다. 7%의 배당률도 높은데 11%는 정말 매력적인 수치입니다. 운용보수는 QYLD가 0.6%, NUSI가 0.68%로 다른 패시브 ETF에 비해 조금 높은 수준이지만, 그래도 일반적인 펀드보다는 낮은 편입니다. 운용자산으로 보면 QYLD를 운용하는 Global X Funds가 훨씬 큰 규모입니다. 이렇게만 보면 QYLD가 배당투자로서는 좋아 보입니다. 

 

	QYLD	NUSI
배당률	11.74%	7.43%
운용사	Global X Funds	Nationwide
운용보수	0.6%	0.68%
운용자산	4.69 Billion	202.34M

 

 

 

 

운용전략

 

운용전략에서 두 상품이 차이가 나는데요. QYLD는 콜옵션 매도의 전략을 사용하고, NUSI는 콜옵션 매도 + 풋옵션 매수 전략을 사용합니다. 간단하게 말하면, 콜옵션 매도는 미래가격이 오르면 이익을 내고, 풋옵션은 미래의 가격이 내리면 이익을 내는 것입니다. 콜옵션이라는 것 자체가 상방이 막혀있어 상승장에서도 수익이 제한적이고, 하방이 뚫려있어 나스닥 100이 하락 시 같이 하락하는 단점이 있습니다.

 

	QYLD	NUSI
운용전략	Covered call (콜옵션 매도)	Protective Put (콜옵션 매도 + 풋옵션 매수)
특징	10% 이상의 높은 고배당 콜옵션 매도의 운용전략으로 인해 상방이 막혀있어 수익이 제한적.  하방이 막혀 있지 않음.	7%대의 높은 고배당 콜옵션과 풋옵션이라는 두가지 운용전략으로 상방과 하방이 어느 정도 막혀있음.  추가적인 풋옵션 운용으로 추가적인 비용이 들어 분배금이 QYLD보다 낮음.

 

 

두 상품 모두 공통적으로 콜옵션 매도의 전략을 사용하지만, NUSI는 콜옵션 매도시, 풋옵션을 매수한다는 것이 차이입니다. 이것은 풋옵션을 매수해서 나스닥 100 지수가 하락하더라도 손실을 제한 하는 방법입니다. 그러니 콜옵션 매도가 상방은 막혀있고 하방이 뚫려 있는 전략이라면, 콜옵션 매도 + 풋옵션 매수로 상방과 하방을 어느 정도 막아 놓는다라고 이해했습니다.

 

QYLD vs NUSI 주가흐름

 

주가 흐름을 보면 두 상품모두 박스권에 있다는 느낌이 드네요. 차이가 있다면, NUSI는 하방이 막혀 팬데믹 당시에 주가하락이 조금 제한된 모습을 보이고 있습니다. 이런게 콜옵션 매도와 동시에 풋옵션 매수를 진행했을 때 하방을 막아준다는 것인 것 같아요. 

 

 

QYLD vs NUSI 주가흐름

 

 

QYLD vs NUSI vs QQQ 주가흐름

 

아래 나스닥 100을 추종하는 QQQ와 주가흐름을 비교해서 콜옵션, 풋옵션 매매의 차이가 조금 더 이해가 잘 될 것 같습니다. 같은 지수를 추종하는 QQQ ETF의 주가와 비교해보면 콜옵션 매수가 상승에 제한적이라는 것을 바로 확인할 수가 있었습니다. 참고로 QQQ의 분배율은 0.49%로 매우 낮은 수준입니다. 같은 지수를 추종하지만, 목표가 확실히 다르다는 것을 알 수 있었어요. 

 

QYLD vs NUSI vs QQQ 주가흐름

 

 

 

 

 

보유 종목

 

나스닥 100 지수를 추종하기에 종목과 종목별 비중은 거의 같습니다. 9월 30일 기준, 상위 10 종목을 살펴보니 익숙한 기업 그리고 보유하고 싶은 기업들이 많습니다. 

 

애플

마이크로소프트

아마존

테슬라

구글

페이스북

엔비디아

페이팔

어도비

 

NUSI, QQQ, QYLD 보유 종목

 

 

마치며

 

배당이 목적이라면 QYLD와 NUSI가 상당히 매력적이라고 할 수 있을 것 같습니다. 시세차익은 별로 기대할 순 없을 것 같지만, 박스권에서 움직이니 매수 타이밍은 잡기 수월하지 않을까 싶은 개인적인 생각입니다. 시세차익보다는 목돈으로 연 7-12% 현금흐름을 만들고자 한다면, 두 상품 모두 괜찮아 보입니다. 배당금으로만 놓고 본다면 QYLD가 나아 보이고, 안정적인 면을 더 고려한다면 NUSI가 괜찮지 않을까 하는 생각이 드네요. 

 

 

※ 개인 투자자가 투자 전에 공부한 내용으로 절대 투자 권유가 아닙니다. 투자의 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 

 

 

 

 

 

	QYLD	NUSI
	액티브 ETF
지수 추종	나스닥 100 추종
배당 주기	월배당
풀네임	Global X Funds - Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF	ETF Series Solutions - Nationwide Risk-Managed Income ETF
배당률	11.74%	7.43%
운용사	Global X Funds	Nationwide
운용보수	0.6%	0.68%
운용자산	4.69 Billion	202.34M
운용전략	Covered call (콜옵션 매도)	Protective Put (콜옵션 매도 + 풋옵션 매수)
특징	12% 내외의 높은 고배당 콜옵션 매도의 운용전략으로 인해 상방이 막혀있어 수익이 제한적.  하방이 막혀 있지 않아 주가하락 위험.	7%대의 높은 고배당 콜옵션과 풋옵션이라는 두가지 운용전략으로 상방과 하방이 어느 정도 막혀있음.  추가적인 풋옵션 운용비용으로 분배금이 QYLD보다 낮음.

 

 

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