ESG뜻 :: ESG 선택이 아닌 필수, 왜?

 

ESG가 도대체 무엇이길래, 사람들의 관심이 집중되는 걸까요? 한국거래소에서 무료로 제공하는 금융교육 아카데미 강의가 있는데요. 15분가량의 강의 영상을 기반으로 자료를 정리해보았습니다. ESG뜻, 지속가능성 이해, ESG가 왜 중요한지, 왜 선택이 아닌 필수가 되었는지에 대한 전반적인 내용입니다. 

 

ESG 뜻

 

ESG는 Envionmental, Social, Corporate Governance의 약자로 기업의 환경, 사회, 지배구조를 뜻합니다. ESG의 각 요소는 비재무적인 성과와 지속가능성을 평가하는 기준으로, 요소별 평가 세부사항은 아래 그림에서 확인하시면 됩니다. 

 

ESG 평가요소

 

ESG 왜 선택이 아닌 필수인가?

 

지속가능성 이해하기

ESG를 이해하려면 먼저 지속가능성에 대한 이해가 필요합니다. 국제사회는 처음으로 '미래세대가 필요한 몫'을 생각하며, '현세대의 수요를 충족'시키기 위한 환경과 사회적 이슈에 대하여 진지한 고민을 시작하게 되었고, 그 과정에서 '지속 가능한 발전'이라는 개념이 정립됩니다. 2015년 마침내 UN은 인류사회가 지속적으로 성장하고 공존하기 위해 필요한 17개 목표, 169개의 구체적 과제를 제시하는데 이르게 됩니다. 이것이 '지속 가능한 개발 목표' 즉, SDGs입니다. 이 SDGs의 핵심 개념인 '지속 가능한 발전'은 시간이 지날수록 각국 정부와 기업들의 장기 목표 설정에 영향을 주기 시작하였습니다. 

 

ESG 시작, 유엔이 환경, 사회, 지배구조를 투자결정시 고려하라고 제시

'지속 가능한 발전'이 ESG 개념으로 구체화된 것은 유엔이 지속 가능한 발전 관점에서 기업 투자의사결정 시 기업과 투자자들이 고려해야 할 기업의 '비재무적 요소'를 환경, 사회, 지배구조 이 세 가지 카테고리로 제시하면서부터입니다. 

 

글로벌 투자자들이 적극적으로 ESG를 고려하기 시작

ESG로 인해 가장 눈에 띄는 변화는 글로벌 투자기관들이 ESG를 적극적으로 고려하기 시작했다는 것입니다. 한 예로, 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 자신들이 투자하는 전세계 기업 최고 경영자들에게 기후변화 위기에 대응하고 적극적으로 ESG 정보를 공개할 것을 촉구하는 내용의 서한을 보냈습니다. 블랙록은 여기에서 그치지 않고,기후 변화 대성과가 부족한 53개 기업에 대해서는 적극적으로 주주권을 행사하면서 기업의 정책에 직접적인 영행력을 행사한 것이죠. 

 

 

우리나라 연기금 포함 다른 투자기관도 투자에 ESG 반영

이 밖에도 글로벌 대형 투자기관들 역시 ESG를 중요한 투자 판단기준으로 속속 반영하기 시작했습니다. 우리나라 역시 ESG를 투자 판단 기준으로 반영하기 시작하는데요. 약 737조 원 자산을 운용하는 우리나라 자본시장의 최대 투자자 국민연금은 2019년 말 각 기업의 ESG 수준을 평가하고 투자 의사 결정에 적극 반영하겠다고 발표했습니다. 구체적으로 투자의사결정 시 ESG요소를 반영하는 책임투자를 기금 전체 자산군에 적용하는 것을 원칙으로 하겠다는 것입니다. 

 

국내외 자본시장의 ESG의 규제화, 규범화

국내외 자본시장에서 ESG가 주류 투자 기준으로 규제화, 규범화 되어 자리 잡아가고 있는 것입니다. 우리나라는 코스피 종목 중 자산이 2조 원 이상인 기업은 2025년 부터 ESG 정보를 공개하는 것으로 시작으로 2030년부터는 모든 코스피에 상장되어 있는 기업이 공개 대상이라고 정부에서 밝혔습니다. 

 

ESG의 중요성 점차 증가

ESG의 중요성이 커지면서 기업의 재무적 성과뿐만 아니라 환경적, 사회적 성과를 함께 고려하는 '책임투자'가 시장에서 확산되고 있는데요. 책임투자에 대한 자금 유입과 함께 환경 인프라 구축, 신재생 에너지 확대 등과 같은 녹색분야에 집중 투자하는 그린펀드가 조성되는 등 최근에는 ESG 채권시장이 활성화되면서 ESG 성과를 추구하는 기업의 자금조달이 보다 원활해지고 있습니다. 

 

ESG 평가와 재무성과는 같이간다?!

중요한 것은 ESG 평가가 좋은 기업이 재무적으로도 더 좋은 성과는 내는 경향이 있다는 것입니다. 기업의 ESG 활동이 증가할수록 이해관계자와 긍정적인 관계를 형성하여 위험 상황에 노출될 가능성을 줄이고 재무 변동성을 완화하여 기업의 장기적 성장에 긍정적 기여를 기대할 수 있음을 시사하고 있습니다. 

 

ESG 이제 선택이 아닌 필수

ESG 관련 규제 강화와 책임투자의 증가는 기업의 ESG 활동과 재무성과 간의 상관관계를 높이며 기업과 투자자 모두에게 위협 요인과 동시에 기회 요인을 제공하고 있습니다. 참여기업 글로벌 자본시장에서 ESG에 대한 트렌드의 변화는 기업의 중요 의사결정과 투자자의 투자판단에 있어서 환경, 사회, 지배구조의 ESG 요소를 핵심사항으로 둘 것을 요구하고 있습니다. 이제 선택이 아닌 필수가 되어가는 ESG. 기업은 ESG 활동을 통해, 투자자는 ESG 투자를 통하여 더 큰 성장의 기회를 모색해야 할 때입니다. 

 

 

기업의 ESG 등급, 점수는 어디서 확인 가능?

 

증권사(NH, 삼성증권)와 지속가능발전소, ESG행복경제연구소, 한국지배구조원 등에서 개별 기업에 대한 ESG 등급과 점수를 평가하고 보고서를 만들어 제공하고 있습니다. 하지만 이 평가와 정보 공개의 문제는 논란이 계속되고 있는데요. 오염물질 배출량의 감소와 같은 환경개선에 대한 수치는 쉽게 도출할 수 있지만, 사회책임 활동과 같은 사회적 가치의 창출, 기업 지배구조의 우월성 등은 수치화하기 어렵기 때문입니다. 또한 평가기관별로 정보를 수집하고 분석하는 방법이 달라 결과도 다르다는 점을 참고해야 합니다.